Analitičari investicione banke JPMorgan ponovo su izrazili duboku skepsu prema trenutnoj tržišnoj vrijednosti kompanije Tesla. U svom najnovijem izvještaju banka navodi da bi dionice Tesle mogle potonuti za 60 procenata u odnosu na njihovu trenutnu cijenu. Ovakva prognoza temelji se na razočaravajućim rezultatima isporuka i sve većem pritisku na profitne marže. Investitori sada pažljivo razmatraju ove rizike dok se globalno tržište električnih vozila ubrzano mijenja.
Razočaravajući rezultati isporuka u prvom kvartalu
Ryan Brinkman vodi analitički tim u JPMorganu koji prati automobilsku industriju. On naglašava da Tesla i dalje trguje po znatno višim cijenama u odnosu na tradicionalne proizvođače. Podaci za prvi kvartal 2026. godine pokazuju da je kompanija isporučila oko 358 hiljada vozila. Taj broj je znatno manji od očekivanja tržišta. Istovremeno je proizvedeno preko 408 hiljada jedinica što je stvorilo rekordan višak neprodatih automobila na zalihama.
Pad profitabilnosti i pritisak konkurencije
Tesla nastavlja provoditi strategiju agresivnog snižavanja cijena na ključnim tržištima. Ovaj potez privremeno pomaže u održavanju obima prodaje. On istovremeno direktno ugrožava neto dobit po svakom prodatom automobilu. JPMorgan ističe da kontinuirano žrtvovanje marži stvara opasan trend za investitore. Banka je zbog toga smanjila procjenu dobiti po dionici za tekuću godinu. Konkurencija iz Kine dodatno otežava situaciju i smanjuje tržišni udio Tesle.
Skladištenje energije i tehnološki izazovi
Osim problema u automobilskom sektoru zabilježen je pad i u drugim segmentima. Sektor skladištenja energije zabilježio je pad instalacija od 15 procenata na godišnjem nivou. Ovo je iznenadilo mnoge analitičare koji su taj segment smatrali motorom budućeg rasta. JPMorgan smatra da trenutna valuacija previše cijeni buduće projekte poput autonomne vožnje i robotike. Oni upozoravaju da ti prihodi još uvijek nisu materijalizovani u dovoljnoj mjeri.
Budućnost kompanije Tesla zavisit će od njene sposobnosti da vrati visoke nivoe profitabilnosti. JPMorgan ostaje pri svom pesimističnom stavu o precjenjenosti dionica. Drugi analitičari na Wall Streetu ipak ukazuju na dugoročni potencijal softverskih usluga. Naredni kvartalni izvještaji bit će presudni za razumijevanje stvarne tržišne pozicije kompanije. Investitori bi trebali pažljivo pratiti globalnu potražnju i kretanje kamatnih stopa u narednom periodu.
