Italijanska bankarska grupa UniCredit ostvarila je značajan napredak u svom nastojanju da preuzme kontrolu nad njemačkim Commerzbankom. Prema najnovijim podacima objavljenim u utorak UniCredit je povećao svoj direktni udio na 34,4 odsto. Ovaj rezultat dio je šire ponude za preuzimanje koja je zvanično pokrenuta početkom maja. Izvršni direktor Andrea Orcel ovim je ispunio svoj primarni cilj i osigurao poziciju koja mu omogućava dalji strateški uticaj na finansijskom tržištu Evrope.
U okviru procesa koji traje do 16. juna investitori su do sada ponudili dionice koje predstavljaju 7,6 odsto kapitala banke iz Frankfurta. UniCredit ove podatke objavljuje na sedmičnoj osnovi u skladu sa strogim njemačkim pravilima o preuzimanju kompanija. Trenutna ponuda je i dalje aktivna iako se dionice nude uz određeni popust u odnosu na tržišne cijene.
Strateška pozicija i derivati
Pored direktnog vlasništva italijanska banka kontroliše i značajan paket putem finansijskih derivata. Ukupna izloženost UniCredita u kapitalu Commerzbanka trenutno iznosi 37,6 odsto. Većina ovih instrumenata namiruje se u gotovini što banci ostavlja prostor za fleksibilnost u konačnom vlasničkom udjelu. Orcel na ovaj način nastoji da izbjegne situaciju u kojoj bi regulatori proglasili punu kontrolu bez većinskog vlasništva.
Glavna strategija UniCredita bila je da podigne udio iznad obaveznog praga od 30 odsto. Prelazak ove granice omogućava italijanskoj banci da u budućnosti kupuje dodatne dionice direktno na slobodnom tržištu. To je ključan korak ka potpunoj integraciji dvije bankarske institucije. Orcel planira da ispuni visoke kriterijume finansijskog povrata koje su investitori postavili pred njega.
Otpor njemačke vlade
Njemačka vlada i dalje drži 12 odsto udjela u Commerzbanku i pažljivo prati razvoj situacije. Ministarstvo finansija u Berlinu ostaje pri svom stavu da je ovakav pristup italijanskog giganta neprijateljski. Politički otpor u Njemačkoj predstavlja jednu od najvećih prepreka za konačnu realizaciju preuzimanja. Portparol ministarstva potvrdio je da vlada ne planira promjenu svoje trenutne pozicije.
Andrea Orcel se nalazi pod velikim pritiskom da ovaj posao uspješno privede kraju. Otkako je preuzeo funkciju 2021. godine on je nekoliko puta odustajao od sličnih akvizicija. Uspjeh u Njemačkoj bi potvrdio njegovu reputaciju iskusnog investicionog bankara koji može transformisati evropsko bankarstvo. Institucionalni ulagači će vjerovatno čekati završne dane ponude prije nego što donesu odluku.
