Američka valuta započela je novu godinu neočekivanim zamahom, prekidajući negativni trend koji je obilježio veći dio prethodnog perioda. Dok se globalna tržišta prilagođavaju novim fiskalnim politikama, zelena novčanica ponovo preuzima ulogu dominantnog utočišta za investitore. Indeks dolara (DXY) ojačao je na 99,20 poena, dostižući svoj najviši nivo u posljednja tri mjeseca podstaknut otpornošću tržišta rada i stabilnim rastom potrošnje u Sjedinjenim Državama.
Glavni motor koji pokreće jačanje dolara je promjena u retorici Federalnih rezervi (Fed). Iako su analitičari predviđali agresivni ciklus smanjenja kamatnih stopa početkom 2026. godine, centralna banka se odlučila za oprezniji pristup. Odluka da se pauzira sa ublažavanjem monetarne politike direktno je povećala privlačnost američkih obveznica, čime je stvoren dodatni pritisak na konkurentske valute poput eura i japanskog jena.
Dok američka ekonomija projektuje rast od preko 2,2%, evropska tržišta i dalje pokazuju znake stagnacije, naročito u industrijskom sektoru. Ova divergencija u ekonomskim performansama čini dolar preferiranim izborom za kapital koji traži sigurnost i prinos. Kursna lista pokazuje da euro gubi na vrijednosti, jer investitori sumnjaju u sposobnost Evropske centralne banke da prati tempo američkog oporavka bez dodatnih stimulansa.
Geopolitička neizvjesnost dodatno učvršćuje poziciju dolara kao globalne rezervne valute. Nedavne tenzije u Južnoj Americi i nestabilnost na energetskim tržištima tradicionalno usmjeravaju tokove novca prema američkim finansijskim instrumentima. U takvom okruženju, čak i manji optimizam u pogledu tehnološkog sektora i investicija u vještačku inteligenciju doprinosi povećanoj potražnji za likvidnošću u dolarima na međunarodnim berzama.
Analitičari procjenjuju da će se ovaj trend zadržati tokom cijelog prvog kvartala. Dok god inflacija u SAD ostaje unutar ciljanih okvira uz snažnu zaposlenost, Fed neće imati razloga za radikalne rezove. Za države sa visokim spoljnim dugom denominiranim u dolarima, ovakav razvoj situacije predstavlja izazov, jer servisiranje obaveza postaje skuplje, što bi moglo izazvati nove intervencije centralnih banaka širom svijeta.
