Telekom Srbija započeo je proces emisije prioritetnih neobezbijeđenih obveznica u iznosu od 1,95 milijardi eura isključivo radi refinansiranja postojećih obaveza. Prema pisanju portala Bloomberg Adria, agencija Fitch unaprijedila je kreditni rejting kompanije na BB- uz stabilne izglede. Ovaj potez omogućava grupi da optimizuje dug pod znatno povoljnijim uslovima bez povećanja ukupne finansijske zaduženosti.
Rekordni finansijski rezultati i tržišna pozicija
Kompanija je zaključila poslovnu 2025. godinu sa istorijskim prihodima od 2,3 milijarde eura, što predstavlja rast od 28,1 odsto na godišnjem nivou. Prilagođena EBITDA dostigla je 1,3 milijarde eura, bilježeći skok od preko pedeset procenata u odnosu na prethodni period. Ovi rezultati uslijedili su nakon integracije medijskih sistema United Grupe i Orion Telekoma.
Na domaćem tržištu Srbije, Telekom drži dominantnu poziciju sa učešćem od 56 odsto u fiksnom internetu i 71 odsto u fiksnoj telefoniji. U sektoru multimedije kompanija kontroliše 62 odsto tržišta, dok u mobilnoj telefoniji drži 41 odsto učešća. Operacije u Republici Srpskoj i Crnoj Gori doprinijele su sa petinom ukupnih prihoda.
Analiza rejting agencija i struktura duga
Agencija Moody’s potvrdila je rejting B1, predviđajući da će zaduženost pasti na nivo od četiri puta EBITDA u narednih 18 mjeseci. Analitičari očekuju da će slobodni novčani tok postati pozitivan nakon 2027. godine. Dodatnu stabilnost rejtingu pruža većinsko vlasništvo države, koja posjeduje 58 odsto akcija i većinu glasačkih prava.
Agencija S&P Global ocijenila je novu transakciju kao kreditno neutralnu. Navode da ona omogućava preventivno upravljanje dospijećem dugova bez promjene prioriteta naplate za povjerioce. Ovim izdanjem Telekom Srbija potvrđuje mjesto u grupi vodećih evropskih operatora poput kompanija Iliad i Telecom Italia.
Prva međunarodna emisija kompanije realizovana je u oktobru 2024. godine u vrijednosti od 900 miliona dolara na berzi u Dablinu. Tadašnja tražnja investitora premašila je ponudu više od pet puta. Nova emisija u eurima nastavlja strategiju prisustva na globalnim tržištima kapitala uz korišćenje povoljnijeg kreditnog profila.
